5家上市公司比特币储备浮亏超40亿美元，市场回调冲击企业资产配置

自2024年11月6日川普赢得美国大选以来，全球范围内掀起一股上市公司增持加密资产的热潮，尤其以比特币储备计划为代表，成为企业财务战略的新方向。然而，随着比特币价格从高位回落超32%，前期高位建仓的企业普遍面临严重账面浮亏，市场趋势出现明显逆转。

MicroStrategy：比特币持仓浮亏超40亿美元，股价回撤近四成

MicroStrategy在2024年11月后以平均94,506美元的价格购入约27.6万枚比特币，总投入达256.79亿美元。截至2025年4月8日，比特币价格跌至79,581美元，其持仓浮亏高达41.2亿美元。尽管公司在2025年3月31日再度投入近19.2亿美元加码，但随后进入观望期，未继续增持。股价方面，自高点473.8美元回落，累计下跌43.4%。

Metaplanet：加快增持仍陷浮亏，股价创多年新高后大幅回撤

Metaplanet自2024年11月起累计买入3188枚比特币，平均成本82,001美元，总支出超2.6亿美元。以当前价格计算，账面亏损约2363万美元。若从2024年4月算起，其整体浮亏达2909万美元。尽管采取逢低买入策略，在2025年初完成9次增持，目标是将持币量提升至1万枚以上，但股价一度冲高至665日元（涨幅216.7%）后回落，最大跌幅达49.2%。

Semler Scientific：高位接盘导致浮亏超3600万美元，股价涨幅被抹平

该公司在川普当选后增持2134枚比特币，占其总持仓66.8%，平均买入价高达96,508美元，远高于此前均价。当前比特币价格为79,581美元，浮亏已超3612万美元。股价虽一度上涨86.3%至74.7美元，但未能持续，最终回吐全部涨幅。

SOL Strategies：SOL重仓浮亏超1600万美元，质押收益缓解压力

SOL Strategies在川普当选后投入2940万美元购买12.8万枚SOL，平均成本约235美元，而当前价格仅为108美元，浮亏超过1628万美元。尽管如此，公司通过质押超26.5万枚SOL获取稳定收益，部分对冲了损失。其股价曾飙升258.8%至6.1美元，但最高点后下跌65.74%。

Remixpoint：高频小额买入均价超9.6万美元，股价回撤逾五成

日本上市公司Remixpoint自2024年起系统性增持比特币，2024年11月后投入超4600万美元购入483枚，占其总持仓78.4%。由于采用高频小额策略，平均买入价达96,807美元，当前浮亏超832万美元。尽管股价一度暴涨444%至806美元，创下2018年以来新高，但截至4月8日已回撤55.5%。 总体来看，这些企业的加密储备计划在政策利好推动下快速扩张，但在市场波动加剧背景下暴露了高买高卖的风险。比特币波动带来的账面浮亏不仅影响企业财报表现，也引发投资者对「上市公司是否应将加密资产纳入核心储备」的重新审视。未来，如何平衡战略前瞻性与风险管理，将成为企业资产配置的关键课题。