
从2022年11月FTX崩盘以来,比特币实现市值增长4680亿美元,涨幅达117%;而同期以太坊仅增长610亿美元,涨幅为32%。这反映出在市场周期中,比特币展现出更强的价值积累能力。
近期以太坊的MVRV比率跌至1.0以下,意味着普通投资者普遍处于亏损状态,市场可能被低估。尽管如此,当前价格已触及一年低位,部分分析师认为这或为潜在反弹提供支撑。
值得注意的是,虽然比特币波动性更高,但在2024年10月至12月的牛市中,比特币涨幅接近70%,而以太坊同期涨幅不足50%。在近期市场回调中,比特币一周内下跌3%,以太坊则暴跌15%,显示出更大的下行压力。
当前比特币平均MVRV约为2.0,表明长期持有者仍拥有大量未实现收益,市场信心相对稳固。与此同时,以太坊的新资金流入迹象显现,美国证管会(SEC)关于现货以太坊ETF选择权交易的进展,被视为潜在利好因素。
尽管短期面临调整,但历史数据显示,当以太坊MVRV跌破1.0后,往往伴随市场情绪修复与新一轮上涨动能。若机构资金持续入场,结合链上数据变化,以太坊有望在未来数月迎来结构性复苏。

综合来看,比特币在盈利能力与市场韧性方面继续保持领先地位,而以太坊则在估值层面具备修复潜力。投资者应关注两大资产的链上行为差异,把握不同阶段的市场趋势。