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尽管全球贸易紧张局势升级、美联储利率路径仍存不确定性，比特币在2024年减半后一年内累计上涨超过33%，展现出强劲的抗压能力。这一轮行情不仅验证了减半机制对稀缺性的强化作用，更凸显出机构资金介入对市场节奏的深刻影响。
2024年4月，比特币区块奖励从每区块6.25枚降至3.125枚，全网新币供应量腰斩，进一步巩固其总量上限2100万枚的稀缺属性。这一结构性变化为后续价格上涨提供了基本面支撑，尤其是在当前宏观经济波动加剧的背景下，比特币作为数字黄金的避险角色愈发凸显。
资产代币化平台Brickken分析师Enmanuel Cardozo指出，尽管市场仍存在抛售压力与经济不确定性，但以Strategy、Tether为代表的机构投资者正大规模布局比特币。这种系统性资金流入正在缩短传统4年减半周期的运行时间。
他预测，本轮周期可能在2025年第三季度触底，并于2026年中期达到高点。由于当前市场流动性更高、金融工具更丰富，整体上升通道或将提前启动。
Cardozo强调，比特币走势仍与全球货币政策高度联动。若美联储在5月或6月宣布降息，将向金融市场释放更多流动性，这可能成为推动比特币加速上涨的关键信号。
Bitget交易所营运长Vugar Usi Zade表示，比特币ETF的潜在批准正在改变市场结构。机构持续增持，叠加减半带来的供给收缩，有望推动价格在短期内突破9万美元大关，重测历史新高。
值得注意的是，比特币在减半后第273天（2025年1月20日）即站上10.9万美元，远快于2020年减半后546天和2016年减半后518天的纪录。这一加速现象，被广泛视为机构采用与市场成熟度提升的直接体现。
虽然减半奠定了价格上涨的基础，但比特币的长期表现仍受宏观经济、投资人情绪与主流金融体系变化的综合影响。当前市场已不再仅依赖历史周期推演，而是在技术、政策与资本力量共同作用下形成新的演化逻辑。
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