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合成资产（Synths）是对现实世界资产的数字化模拟，如特斯拉股票、美元、黄金或比特币。它们并非原生资产，而是通过智能合约在区块链上构建的权益代表。
例如，USDT就是美元的合成资产，锚定1美元价值。在Synthetix协议中，常见合成资产包括sBTC（比特币合成资产）、sETH（以太坊合成资产）、iBTC（反向比特币资产）和sXAU（黄金合成资产）。
合成资产的核心需求在于提供跨地域、跨市场的资产风险敞口。例如，部分国家用户无法直接购买苹果公司股票，但可通过合成资产获得其涨跌收益，同时承担相应风险。
这为传统金融资产的去中心化接入提供了通道，是实现“现实资产上链”的关键路径之一。
发行过程分为两步：首先抵押SNX代币生成sUSD，然后使用sUSD购买目标合成资产。
访问 https://mintr.synthetix.io，使用TP钱包通过WalletConnect登录。系统会生成二维码，扫码授权后即可连接钱包。
登录后，界面显示当前钱包中的代币余额、债务情况及已持有合成资产数量。点击右下角【铸造】按钮，输入希望生成的sUSD金额，确认后完成铸造。
系统要求最低750%的超额抵押率，以应对SNX价格波动带来的清算风险。sUSD锚定1美元，市场价格可能围绕其波动，但整体保持稳定。
sUSD是运行于Synthetix系统的稳定币，也是交易媒介。用户可前往 https://synthetix.exchange/#/ 使用sUSD兑换目标合成资产。
以发行sBTC为例，在sBTC/sUSD交易对中使用sUSD购买，即完成发行。同样方式可获取sETH、iBTC或sXAU等资产。
交易本质是销毁旧资产并创建新资产的过程。当用户用sUSD交换sBTC时，系统将销毁对应量的sUSD，并按预言机价格计算汇率。
其中0.3%作为交易费用进入费用池，由所有SNX抵押者按比例申领；剩余部分则触发智能合约发行新的sBTC，更新总供应量与用户余额。
整个流程无需订单簿，也无交易对手，完全由合约自动执行，提升效率与安全性。
Synthetix平台支持多种资产交易，包括数字货币、贵金属（如黄金合成资产sXAU）、法币及反向资产。用户可在界面中选择任意交易对进行买卖。
SNX持币人可通过两种方式获得收益：一是通胀奖励，来自协议增发的新代币；二是交易费分成，来自Synthetix.Exchange平台的交易手续费。
这种双重激励机制鼓励长期持有与系统参与，增强协议稳定性。
随着合成资产在跨境投资、对冲策略中的应用加深，其市场需求持续增长。近期比特币波动加剧，促使更多投资者关注sBTC等合成资产，以规避现货交易门槛与监管限制。
同时，Layer2生态的发展也为合成资产的高效交易提供了支撑，进一步推动市场趋势演进。
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