合成资产(Synths)是对现实世界资产的数字化模拟,如特斯拉股票、美元、黄金或比特币。它们并非原生资产,而是通过智能合约在区块链上构建的权益代表。
例如,USDT就是美元的合成资产,锚定1美元价值。在Synthetix协议中,常见合成资产包括sBTC(比特币合成资产)、sETH(以太坊合成资产)、iBTC(反向比特币资产)和sXAU(黄金合成资产)。
合成资产的核心需求在于提供跨地域、跨市场的资产风险敞口。例如,部分国家用户无法直接购买苹果公司股票,但可通过合成资产获得其涨跌收益,同时承担相应风险。
这为传统金融资产的去中心化接入提供了通道,是实现“现实资产上链”的关键路径之一。
发行过程分为两步:首先抵押SNX代币生成sUSD,然后使用sUSD购买目标合成资产。
访问 https://mintr.synthetix.io,使用TP钱包通过WalletConnect登录。系统会生成二维码,扫码授权后即可连接钱包。
登录后,界面显示当前钱包中的代币余额、债务情况及已持有合成资产数量。点击右下角【铸造】按钮,输入希望生成的sUSD金额,确认后完成铸造。
系统要求最低750%的超额抵押率,以应对SNX价格波动带来的清算风险。sUSD锚定1美元,市场价格可能围绕其波动,但整体保持稳定。
sUSD是运行于Synthetix系统的稳定币,也是交易媒介。用户可前往 https://synthetix.exchange/#/ 使用sUSD兑换目标合成资产。
以发行sBTC为例,在sBTC/sUSD交易对中使用sUSD购买,即完成发行。同样方式可获取sETH、iBTC或sXAU等资产。
交易本质是销毁旧资产并创建新资产的过程。当用户用sUSD交换sBTC时,系统将销毁对应量的sUSD,并按预言机价格计算汇率。
其中0.3%作为交易费用进入费用池,由所有SNX抵押者按比例申领;剩余部分则触发智能合约发行新的sBTC,更新总供应量与用户余额。
整个流程无需订单簿,也无交易对手,完全由合约自动执行,提升效率与安全性。
Synthetix平台支持多种资产交易,包括数字货币、贵金属(如黄金合成资产sXAU)、法币及反向资产。用户可在界面中选择任意交易对进行买卖。
SNX持币人可通过两种方式获得收益:一是通胀奖励,来自协议增发的新代币;二是交易费分成,来自Synthetix.Exchange平台的交易手续费。
这种双重激励机制鼓励长期持有与系统参与,增强协议稳定性。
随着合成资产在跨境投资、对冲策略中的应用加深,其市场需求持续增长。近期比特币波动加剧,促使更多投资者关注sBTC等合成资产,以规避现货交易门槛与监管限制。
同时,Layer2生态的发展也为合成资产的高效交易提供了支撑,进一步推动市场趋势演进。