CFTC批准美股永续合约交易 币安app追踪合约资金流

美国商品期货交易委员会（CFTC）首次为与个股价格挂钩的永续合约在美受监管交易所挂牌交易放行。CFTC 主席 Michael Selig 于周二表示，这类被称为“股票永续合约”的产品依据现行证券期货规则被视为已获批准，并将同时接受 CFTC 与证券交易委员会（SEC）的监管。

监管框架与适用规则

Selig 在声明中表示，将此类产品纳入受监管市场，可使美国投资者与交易者在既有监管框架内参与，而不必转向离岸场所。相关合约沿用 2000 年《商品期货现代化法案》确立的安排，由 SEC 与 CFTC 共同监督；两家机构此前也已同意在跨越彼此辖区的产品上加强协调。由于股票衍生品同时涉及证券法与商品法，此类合约在合规路径上需要两个机构共同确认。该声明未披露首批提供股票永续合约的交易所名单，也未说明上线初期可供交易的标的股票范围。

永续合约的市场规模与链上平台

永续合约不设到期日，通常以保证金与杠杆方式交易，已发展为加密市场的主要品种之一，在离岸交易平台与 Hyperliquid 等去中心化场所尤为集中。据 DeFiLlama 数据，过去一个月永续合约累计成交量超过 6300 亿美元。Hyperliquid 作为链上杠杆交易的主要场所之一，其产品结构与撮合模式近一年受到传统金融机构的持续关注。

机构参与与传统市场动向

今年早些时候，CFTC 已批准首个在美受监管交易所上市的比特币永续合约。美国总统特朗普在 8 月的一次白宫会议上表示，CFTC 正在推动将 Hyperliquid 纳入美国联邦规则框架。纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）近期投资了 tradeXYZ，后者在 Hyperliquid 上构建永续合约市场。从时间线看，股票类衍生品与加密原生交易机制之间的衔接，正在既有监管框架内逐步推进。

永续合约行情与链上资金流查看工具

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信息来源：CoinDesk