AMD股价受关税威胁拖累，AI合作利好难掩市场担忧

周五，受前总统唐纳德·特朗普在社交媒体上宣布对中国征收新关税的威胁影响，超微半导体公司（AMD）股价出现明显下跌。特朗普在Truth Social上表示，中国已变得‘非常敌视’，并指控其试图对包括稀土在内的多种产品实施出口管制，因此作为美国总统，他将被迫采取经济反击措施。 尽管本周早些时候AMD表现强劲，但这一地缘政治风险迅速转化为市场压力。此前周一，AMD宣布与OpenAI达成一项价值数十亿美元的战略合作。根据协议，OpenAI将在未来几代产品中获得高达6千兆瓦的GPU算力支持，从2026年下半年发布的MI450芯片开始。作为回报，OpenAI将持有AMD约1.6亿股股份，约占公司总股本的10%。该消息一度推动股价飙升，显示出市场对人工智能硬件需求的强烈预期。 然而，近期区块链分析显示，尽管AMD在数据中心市场仍具重要地位，其AI加速器业务的增长速度正在放缓。这一趋势引发了华尔街部分分析师对市场信心的担忧。目前AMD股价为219美元，过去30天累计上涨38%，但增长势头是否可持续仍存疑虑。 分析师观点呈现分化。多家机构维持乐观预期，如AZ和Rosenblatt均给出250美元的目标价，认为人工智能与数据中心需求将持续推动增长。高盛则持谨慎态度，给予140美元的中性评级，反映出对短期风险的评估。综合来看，市场普遍认为AMD更可能在当前约220美元水平维持震荡。 值得注意的是，尽管今年整体表现优于行业平均，且销售前景强劲，AMD仍被部分研究机构视为当前最被低估的半导体股票之一。随着MI355等新产品陆续推出，其在人工智能基础设施领域的布局被视为关键反弹机遇。然而，外部政策环境的不确定性，特别是中美科技与贸易关系的变化，正成为影响其长期估值的重要变量。