Crypto.com推代币化股票衍生品 币安app抢先布局

Crypto.com近日推出代币化股票衍生品，允许用户交易追踪美国股票和交易所交易基金（ETF）的合成产品。该产品覆盖苹果、英伟达、特斯拉等1500只标的，最低投资门槛为1美元，支持全天候交易。

产品机制与牌照背景

该产品由Foris Capital CY Limited发行，属于合成衍生品，其价格参考标的股票或ETF的走势，但持有者不获得底层证券的法律或实益所有权，也不享有投票权及其他股东权利。Crypto.com表示，用户可能获得类似股息调整的补偿。底层资产由美国经纪商Alpaca托管。

2025年5月，Crypto.com收购了Foris Capital，从而获得了《金融工具市场指令》（MiFID）牌照，能够在欧洲提供受监管的金融产品。本次推出的产品面向欧洲经济区及其他获批市场的合格用户。

代币化股票市场扩张

根据RWA.xyz数据，代币化股票市场总价值约为24.9亿美元，过去一年增长约600%。花旗集团预测，到2030年，代币化证券市场规模有望达到5.5万亿美元，其中代币化股票占2.6万亿美元。多家加密货币交易所已进入该领域，包括Kraken、Bybit、Bitget和Robinhood均推出了类似产品。美国证券存管信托与清算公司（DTCC）以及纳斯达克、纽约证券交易所也在测试代币化基础设施。

合成模式与发行商模式差异

目前市场上的代币化股票产品存在两种主要模式：合成或衍生品模式仅追踪股票表现，不赋予买方股东身份；而发行商直接上链模式则可将普通股记录在链上，同时保留所有权和股东权利。监管机构与市场基础设施提供方对此分歧日益关注。

信息来源：CoinDesk