Gemini股价上市后下跌约80% 币安交易所追踪收购动态

加密货币平台Gemini Space Station（GEMI）自上市以来股价下跌约80%，引发市场对其是否可能成为收购目标的讨论。该平台由亿万富翁温克莱沃斯兄弟创立，目前市值已从峰值约40亿美元降至7.53亿美元。

核心业务数据下滑

据Gemini第二季度财报显示，交易所收入同比下降38%至1250万美元，现货交易量下降66%至38亿美元，平台资产从182亿美元降至84亿美元。有风险投资机构人士向CoinDesk表示，Gemini的核心交易所技术与竞争对手相比差异有限。

监管牌照成为潜在价值

尽管交易所业务收缩，但Gemini（通过其子公司）仍持有重要的监管牌照和批准，这些对于竞争对手而言，自行获取将耗费大量成本和时间。潜在买家可能会权衡收购这些实体的成本与自行获取牌照所需的时间和法律费用。这一趋势符合加密并购领域的普遍模式——买家更倾向于为监管基础设施、分销渠道和市场准入付费，而非单纯收购交易量。例如，数字资产服务公司Keyrock在7月收购了BlockFills的交易资产以获取监管牌照和机构客户；代币化平台Ondo正在探索价值高达5亿美元的收购交易；LMAX和B2C2也在探索战略交易。

投票控制权影响交易可能性

温克莱沃斯兄弟持有Gemini 94.5%的投票权，这意味着任何收购谈判主要需经过两人，可能简化流程。但这也构成障碍：任何出售必须得到兄弟俩的批准，使得敌意收购或股东推动的交易几乎不可能实现。CoinDesk在4月曾报道，潜在买家曾考虑收购Gemini已关闭的欧洲和英国业务，主要为了其监管牌照，而非全面收购。由于对估值的看法不同，交易尚未达成。Gemini拒绝就此事置评。

股价下跌反映了市场对交易量下降和持续亏损的担忧，但较低的估值也可能为潜在收购方提供相对廉价的途径获取Gemini的监管牌照、客户基础和托管基础设施。关键在于能否说服温克莱沃斯兄弟出售。

交易所牌照价值与收购动态追踪工具

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信息来源：CoinDesk