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宏观大师卢克·格罗曼（Luke Gromen）近日在YouTube视频中强调，比特币财务公司的快速崛起，是全球市场对美国政府长期货币贬值政策的理性反应。
Gromen指出，过去25年，金融系统的风险依次从股市、银行体系、房地产市场传导至国债市场。当每个泡沫破裂后，美国政府均通过扩大债务和印钞来维持系统运转，而非真正修复财政基本面。
“如今，信用风险已从实体资产转移至国债层面。但美国国债本身没有信用违约风险——政府总能通过发行新货币支付利息。真正的风险是通货膨胀。”
基于这一逻辑，越来越多企业开始利用比特币严格的2100万枚供应上限，将其纳入资产负债表以创造股东价值。这种做法被Gromen视为合乎逻辑的金融策略。
“我们正处在一个结构性转变的节点：摆脱当前困境的唯一路径，是大幅贬值主权债务。而比特币正是这一趋势中最清晰的信号。”
Gromen预测，在通胀预期高企的背景下，信用利差将维持低位。因为投资者更倾向于持有苹果或微软等企业债券，而非名义收益率低且面临通胀侵蚀的美国国债。
截至本文撰写时，美国国债规模已突破37万亿美元，成为全球最大的主权债务体。这一数据进一步强化了市场对美元长期购买力下降的担忧。
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生成的图像：Midjourney
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