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数字资产公司Galaxy Digital全公司研究主管Alex Thorn在近期X平台发文指出，预计到2027年底，比特币（BTC）价格有望达到25万美元，较当前水平上涨约179%。这一预测基于比特币的持续成熟与机构采用加速的背景。
Thorn强调，未来两年内，比特币或将逐步承担类似黄金的“货币贬值对冲工具”角色，尤其是在全球宽松货币政策环境下，对冲美元风险的需求将持续提升。他指出，机构准入扩大和链上流动性改善是推动长期价值的关键因素。
值得注意的是，比特币的波动性特征正经历结构性变化。目前，期权市场的波动率微笑曲线显示，看跌期权价格高于看涨期权，这与6个月前完全相反。这一现象表明，市场情绪已从典型的高增长资产特征，转向更接近传统宏观资产的定价模式。
Thorn解释称：“这意味着市场正在从‘成长型’偏差转向‘成熟型’偏差，反映出投资者对极端下行风险的担忧有所上升，但也说明市场信心正在逐步建立。”
尽管长期看涨立场不变，但Thorn对2026年持谨慎态度。他表示，由于宏观经济不确定性、政治事件及金融市场多重变量交织，2026年可能成为“平淡的一年”。
他给出2026年6月底的比特币价格区间为7万至13万美元，而2026年底的预测范围则为5万至25万美元，显示出市场对短期走势缺乏共识。
此前，Thorn曾将2025年底的比特币价格目标从18.5万美元下调至12万美元。如今，他进一步警示，当前比特币交易价格在8万至9万美元之间，难以达成修订后的12.5万美元目标。
他将此归因于多重因素：巨鲸资金分散、杠杆效应减弱、资本流向人工智能股票与黄金、稳定币规模扩张以及散户参与度下降等。这些现象共同导致市场动能疲软，影响了比特币价格走势。
截至发稿时，比特币交易价格为89,520美元，过去24小时微涨0.97%。本季度跌幅已达21.5%，创自2018年以来最差表现，年初至今累计亏损4.2%。
尽管短期承压，但专家普遍认为，比特币的长期价值逻辑依然稳固。随着机构投资者持续布局、合规生态不断完善，比特币作为全球数字储备资产的地位正被重新定义。
投资者需关注2026年关键节点——若比特币能有效突破10万至10.5万美元区间并维持稳定，将被视为重返上升通道的重要信号。同时，期权市场隐含波动率的变化也将成为衡量市场情绪的重要指标。
总体来看，虽然比特币价格走势短期内面临挑战，但其作为全球性资产的长期潜力仍在增强。市场趋势表明，机构采用与宏观环境的共振，或将在2027年前最终推动比特币实现历史性突破。
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