英国经济2026开局疲软：消费停滞与就业承压拖累增长

进入2026年，英国经济前景愈发黯淡，增长动力持续减弱。尽管财政大臣雷切尔·里夫斯在秋季预算案中试图提振市场信心，但近期数据表明，家庭和企业并未如预期般出现反弹，反而转向防御性策略，引发对短期复苏能力的广泛质疑。

家庭谨慎情绪升温，消费支出停滞

预算案公布后，消费者支出模式发生显著变化。实时消费追踪数据显示，12月份家庭支出同比大幅下滑，尤其在非必需品领域表现突出。巴克莱银行信用卡交易记录显示，这是自新冠疫情以来消费支出同比降幅最大的月份之一，反映出消费者信心快速恶化。 零售商也感受到寒意。特易购（Tesco）和森宝利（J Sainsbury's）等大型连锁超市的假日销售表现低于预期，考虑到圣诞节为年度关键消费节点，这一结果尤为令人担忧。调查显示，大量消费者计划进一步削减非必要开支，凸显其对税收负担、物价上涨及就业保障的深层忧虑。

就业市场承压，企业信心降至低点

劳动力市场的不稳定成为2026年初经济复苏的主要障碍。预算案发布后，潜在裁员通知数量激增，达到除经济危机时期外罕见水平。尽管节日期间裁员计划有所放缓，但整体仍高于往年同期。 与此同时，企业信心陷入低谷。英格兰及威尔士特许会计师协会发布的商业信心指数已跌至多年最低点，服务业与制造业活动调查均显示1月经济难以实现反弹。贝伦贝格银行经济学家指出，疲弱的就业状况正在直接抑制消费支出，形成负向循环。 尽管部分分析师仍持谨慎乐观态度，认为短期干扰消退后经济可能逐步改善，但万神殿宏观经济研究所强调，2026年第一季度将是关键观察期，有助于判断去年的经济低迷是源于预算不确定性，还是更深层次的结构性放缓。无论如何，初期数据将对利率政策走向产生重要影响。