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严寒天气正重塑美国能源市场的基本盘。在极寒气候预期下，天然气期货价格迅速走高，周四一度飙涨13%，触及每百万英热单位5.502美元，为自2022年以来的最高水平。
根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最新气象展望，全美超过三分之二地区将遭遇远低于常年均值的气温。这一趋势直接加剧了对供暖用气的需求，同时带来潜在的供应中断风险。
过去两个交易日内，天然气近月合约累计涨幅已超50%。若本周收盘价维持高位，或将创下34年来最大单周涨幅纪录，凸显市场对短期供给能力的深度忧虑。
当前最令人担忧的是，南部多个天然气产区可能因低温出现“管道冻结”现象——即管线内部水分结冰，阻碍气体流通。一旦发生，将导致产量非计划性下降，进一步压缩本已紧张的库存储备。
叠加取暖需求集中释放，天然气消费量快速攀升，库存消耗速度远超季节性正常水平。这种“需求猛增+供应受限”的组合，成为本轮价格飙升的核心驱动力。
美国作为全球最大的液化天然气出口国，其本土供应波动将直接影响欧亚能源格局。欧洲天然气期货价格在过去一周内已上涨逾18%，日本电力价格也于周三触及三个月来峰值。
这表明，当冬季寒流席卷多国时，全球能源体系的脆弱性被放大。无论是在北美还是东亚，能源安全正面临严峻考验。
随着冬季进入关键阶段，市场将持续关注天气变化、库存数据及政策应对节奏。未来几周，天然气价格走势不仅关乎美国居民生活成本，也将深刻影响全球能源贸易流向与定价机制。
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