2026-05-25 17:06:55

纳斯达克将推出比特币指数期权合约规模更小

摘要

美国证券交易委员会（SEC）有条件批准纳斯达克PHLX上市现金结算的比特币指数期权，代码QBTC，尚待商品期货交易委员会（CFTC）批准。该期权为欧式、美元结算，跟踪CME CF比特币实时指数，每份合约代表1 BTC敞口，远小于芝加哥商品交易所（CME）的5 BTC合约，且可直接通过现有经纪账户交易，降低了操作门槛。此举有望推动比特币期权市场进一步向零售和小型机构投资者开放。

核心事实：纳斯达克比特币期权获批

美国证券交易委员会（SEC）已有条件批准纳斯达克旗下PHLX交易所上市一种现金结算的比特币指数期权，交易代码定为QBTC。该产品仍需获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的最终批准方可正式推出。QBTC期权为欧式期权，以美元现金结算，到期时不涉及实际比特币的交付，仅通过现金差额结算。

产品设计与运营细节

QBTC期权追踪的是CME CF比特币实时指数（BRTT），而非比特币期货价格。每份合约对应1 BTC的敞口，采用1/100的指数缩放因子和标准100倍乘数，名义价值显著低于芝加哥商品交易所（CME）现有的5 BTC标准比特币期权合约。交易将直接在纳斯达克主流股票交易平台进行，投资者可通过现有的经纪账户执行交易，无需额外开立独立的期货或衍生品账户，操作流程大幅简化。

市场影响与意义

更小的合约规模降低了参与门槛，使得中小型机构和对冲交易者能够更精准地进行风险管理和波动性交易，也为个人投资者提供了更经济的入场途径。比特币期权市场近年来随着机构参与度提升而快速增长，QBTC的推出有望进一步丰富风险管理工具，促进市场流动性的分散化。值得注意的是，CME的比特币期权自2020年起已运行，但需要独立的衍生品账户，而QBTC在便利性上做出了差异。