比特币突破77,000美元 币安交易所追踪资金流

美国财政部周三宣布，将自9月9日至11月4日期间，将其长期国债回购操作规模从每笔20亿美元翻倍至至少40亿美元。此举旨在改善债券市场流动性，而非量化宽松或收益率曲线控制。然而，市场将此视为政策制定者对长期利率上升的担忧信号，并预期未来可能采取更激进的措施，包括收益率曲线控制。受此影响，比特币突破77,000美元，周涨幅达23%，为2023年3月以来最大单周涨幅；黄金同步上涨，美元对主要货币走弱。

财政部回购操作细节

此次回购操作的对象是期限10至30年的旧券，流动性较低。财政部通过发行短期票据或债券筹集资金，而非创造新货币。财政部长贝森特表示，回购规模可能超过每笔40亿美元。分析师指出，这实质上与美联储2011年实施的“扭曲操作”类似，即卖出短期债券买入长期债券，旨在压低长期收益率，同时不注入新流动性。

并非QE或YCC

量化宽松（QE）由美联储创造新储备货币购买债券，注入流动性；收益率曲线控制（YCC）则是央行设定长期收益率目标，并承诺无限购买债券以维持该水平。两者均具刺激作用，推高风险资产。而财政部的操作仅属流动性管理，不涉及新货币创造，但市场仍将其视为政策转向的潜在预兆。

信号意义大于实际规模

ING分析师指出，回购是零和游戏，不太可能实质改变长期收益率上行趋势。30年期收益率在消息公布后短暂从5.30%降至5.18%，但随后反弹至5.25%。德意志银行称，此举代表一种“软性金融压制”，即人为压低政府借贷成本，利好黄金和比特币等硬资产。此外，空头头寸的平仓进一步助推了比特币的涨势。

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信息来源：CoinDesk