比特币杠杆率创年度新高 市场情绪过热隐忧浮现

短期内，宏观不利因素或将限制比特币的上行空间。比特之家报道，当前比特币价格仅比历史最高点11.2万美元低4%，但投机活动已飙升至年度极端水平。 比特币杠杆率达到年度峰值。据CryptoQuant数据显示，比特币在所有交易所的预计杠杆率已升至0.27，为过去12个月以来的最高值。这一数据反映出交易员的风险偏好显著提升，市场情绪偏向乐观。然而，高杠杆也意味着一旦出现剧烈价格波动，清算可能引发连锁反应，尤其在多头仓位集中区域，风险不容忽视。 市场是否过热？目前尚未达到危险水平。根据CoinGlass数据，比特币资金利率维持在2%左右，远低于2024年底超过50%的极端高位。这表明当前杠杆环境仍处于相对可控范围。只要基本面保持积极，高杠杆对价格上涨构成支撑。 不过，若价格回调，需重点关注10.3万美元和11.1万美元两个关键支撑位。这两个区域是流动性密集区，也是潜在的价格吸引点。若价格短暂触及，约80亿美元的杠杆多头可能面临清算压力。 另一个值得关注的风险来自巨额未实现利润。据Glassnode数据，当前比特币未实现利润总额约为1.2万亿美元，与2024年第四季度相当。如此庞大的账面收益意味着一旦市场情绪转向，大量获利了结行为可能迅速释放，形成显著卖压。 “如此巨大的未实现利润凸显了投资者价值的大幅增长，但也意味着市场情绪一旦转变，卖方压力可能加剧。”业内分析师指出。 此外，短期还需警惕宏观因素影响。特朗普关税政策截止日期（7月9日）以及最新通过的美国债务上限法案均可能对市场构成扰动。该法案允许财政部借入更多资金，将债务上限提高至5万亿美元。这一行为可能减少美元流动性，对包括比特币在内的风险资产产生负面影响。 在当前市场‘贪婪指数’高涨的背景下，任何负面情绪扩散都可能加速大规模获利回吐情景的发生。比特币波动的临界点正在逼近，投资者需保持警惕，合理控制风险敞口。