富达高管称代币化核心在资产负债表管理 币安交易所追踪机构动态

在东京举行的WebX会议上，富达国际（Fidelity International）亚太区数字资产策略总监Giselle Lai指出，对于大型全球机构而言，代币化基金最具吸引力的长期用途是资产负债表管理，而并非通常强调的24/7流动性。尽管实时交易仍是重要特性，但资金管理效率的提升才是机构关注的核心。

代币化工具如何改善资产负债表管理

全球机构需在多个银行账户中持有现金以满足监管要求、管理货币敞口并确保及时兑付，但这些存款通常不产生收益。跨账户和跨司法管辖区的资金调拨存在挑战。Lai认为，代币化资产可以作为更高效的资产负债表管理工具，让机构持有全天候计息的工具，从而优化资金调度。

代币化产品已在投资领域落地，其中最受欢迎的是代币化货币市场基金，主要底仓为美国国债。贝莱德（BlackRock）的美元机构数字流动性基金（BUIDL）于2024年3月推出，是该领域的代表产品。目前此类基金资产管理规模已超过150亿美元，链上实物资产市场（不含稳定币）总规模突破310亿美元。若纳入另类投资和代币化金融基础设施，全球资产代币化市场估值约为2.1万亿美元。

机构关注效率而非代币本身

Lai强调，机构投资者并非单纯寻求代币，而是关注代币能实现哪些现有工具无法提供的功能。他们希望以更快的速度和更低的成本管理资产。这解释了代币化货币市场基金为何在稳定币发行方、财务部门和需要持续收益及抵押品流动性的平台中快速普及。

然而，构建完善的资产负债表管理生态需要时间。Lai将代币化的发展与ETF行业类比：ETF历经近20年才建成完整生态系统，代币化领域也将经历类似演进。据Grand View Research预测，该行业到2033年有望达到24.5万亿美元，部分行业估计到2035年可能高达88万亿美元。

代币化资产与实时监控工具

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信息来源：CoinDesk