瑞波币较2018年高点低62.5% 币安app追踪资金流

瑞波币（XRP）目前交易价格约为1.33美元，较2018年1月初3.55美元的高点低约62.5%。该代币曾在2025年7月短暂触及3.66美元，随后回落。与之相对，比特币、以太坊以及多种主流代币的价格早已超过2017至2018年周期的高点。

与历史高点的距离

数据显示，比特币现报约80,955美元，较2017年12月19,804美元的高点高出约314%；狗狗币现报约0.08214美元，较2018年1月高点高约322%；BNB现报约729.17美元，累计涨幅约2,800%；以太坊现报约2,371.76美元，涨幅约66%；ZEC上涨约38%。波场较其高点低约4%，Solana则于2020年才上线。比特币、以太坊等资产虽已从2025年的高位明显回落，但仍远高于2017年的水平。

流通供应量增加

分析人士首先提到XRP的供应变化。Nansen高级研究分析师Nicolai Sondergaard表示，XRP流通供应量从2017年的387亿枚增至631亿枚，增幅63%，而同期总市值仅下降约3%。流通中的XRP数量增加，意味着每一枚代币在总价值中对应的份额变小。

Tesseract Group市场负责人Oliver Carding指出，若以总价值而非单价衡量，XRP的表现有所不同。该机构为管理资产超过5亿美元的机构级数字资产管理公司。Carding称，按总价值计算，XRP已有所修复；由于流通量比当年高点时多约63%，在相同的流通市值下，价格会低约39%。

资金流入与交易活跃度

在美国上市的交易所交易基金为机构投资者提供了配置数字资产的渠道。比特币和以太坊相关基金累计吸引了大量资金，而XRP相关基金的规模明显较小。做市商Wincent高级总监Paul Howard表示，XRP的ETF资金流入相对比特币和以太坊较为有限。

据数据来源SoSoValue，XRP相关基金自约一年前推出以来，累计吸引约18亿美元资金；而比特币ETF单日资金流入常超过10亿美元。Nansen数据显示，XRP现货成交量下降53.5%，永续合约成交量下降44%，活跃地址数下降10.7%。

Ripple的业务重心

与XRP关联紧密的支付公司Ripple将重心放在跨境支付领域，而非DeFi、AI、模因币等吸引更多资金流入并与传统金融深度结合的赛道。Howard表示，Ripple一直在围绕该账本与代币构建支付基础设施、RLUSD以及贸易融资产品，这使关注点从XRP本身有所分散。投资者当前的可选标的也有所增加。

SEC诉讼的时间线

Ripple与美国监管机构的诉讼过程同样伴随了XRP的市场表现变化。美国证券交易委员会于2020年12月起诉Ripple及两名高管，称该公司通过出售XRP募集约13亿美元而未将其注册为证券。2023年，联邦法官裁定在公开交易所进行的XRP销售不构成证券发行，而向机构投资者的销售构成。2024年，Ripple被要求支付1.25亿美元罚款。该案于2025年8月结束，双方撤回上诉。

Carding表示，较长的监管不确定性可以解释该代币为何在2021年行情中未回到2018年高点，当时Coinbase曾暂停交易。他指出，自2025年8月双方撤回上诉、XRP价格高于3美元以来，XRP下跌约59%，比特币下跌32%，以太坊下跌44%，其流通市值下降约56%。

并非唯一滞后的资产

XRP并非唯一低于2018年初高点的代币。Carding表示，按价格计算，2018年1月市值前十的资产中，另外九种里有六种低于当年那一周的水平。他还提到可关注的指标：XRP对比特币的比价、再托管后的月度净释放量，以及基金持仓的变化。若供应释放放缓而XRP仍跑输比特币，则反映需求端的变化。

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信息来源：CoinDesk