8月，加密市场迎来多重宏观冲击，比特币价格在创下12.4万美元新高后出现明显回调，目前横盘于12万美元下方，已持续18天。这一波动凸显了当前市场对宏观环境的高度敏感性。
周三，美联储公布FOMC会议纪要，主席杰罗姆·鲍威尔强调政策将坚持‘数据依赖’，未释放明确的降息信号。此举直接导致市场情绪转向谨慎，9月降息预期从此前的乐观状态迅速回落至五五开甚至更低水平。数据显示，美联储9月维持利率不变的概率升至58.7%，降息概率降至41.3%。
与此同时，美国经济数据表现强劲。二季度GDP同比增长约3%，远超预期；核心PCE通胀率仍处2.5%的较高水平，劳动力市场虽稳健但青年失业率升至5.8%的新高。这些因素共同削弱了宽松货币政策的紧迫性。
更关键的是，新一轮贸易摩擦加剧。特朗普政府签署行政命令，对包括中国台湾、越南、柬埔寨、泰国等多国商品加征10%至41%不等的关税，加拿大关税税率也上调至35%。这一系列举措可能推高全球通胀压力，进一步抑制风险资产配置意愿。
日本央行亦调整通胀评估，从‘偏向下行’转为‘总体平衡’，暗示未来加息可能。全球降息节奏面临被打乱的风险，流动性宽松预期减弱。
在此背景下，比特币价格承压下行。据
OKX数据，最低曾触及114116美元。市场分析指出，比特币正经历2023-2025年牛市周期中的第三轮大规模利润兑现阶段，7月底单日实现收益高达60亿至80亿美元，抛售压力显现。
CryptoQuant报告提醒，当前市场处于高度博弈状态，短期上行空间受限。若9月最终确认降息，或可重燃上涨动能；否则，行情或将面临更大考验。考虑到欧美交易员休假高峰期，过去七年中有五次在8月收跌，因此投资者应保持审慎态度，合理控制仓位，关注后续宏观数据与政策动向。
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