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比特币在7月份以抛物线走势突破123,000美元历史高点后，已开启健康回调阶段。根据知名分析师迈克尔·范德波普（Michaël van de Poppe）的观点，这一阶段为投资者提供了关键的积累机会，是为下一轮大幅上涨做准备的重要节点。
截至发稿时，比特币价格约为114,670美元，正在测试115,000美元至116,000美元之间的关键流动性区域。技术分析显示，若价格进一步回落，110,000美元至112,000美元区间有望成为强劲支撑区和吸筹区域，形成新的多头布局基础。
近期价格走势已有效消耗短期流动性，这意味着一旦盘整结束，市场可能迅速释放动能。正如图表注释所言：“流动性已耗尽，准备突破了吗？”这表明当前回调并非趋势终结，而是蓄力过程的一部分。
范德波普预测，8月初或有小幅调整，但整体走势仍具韧性。他表示：“也许八月是一个稳定的月份。”从历史周期看，此类回调往往是全面反弹前的最后一次震荡。若市场结构保持健康，8月下旬或将迎来新一轮上涨。
在此次回调前，以太坊及其他山寨币已展现强劲势头。数据显示，以太坊从低点飙升170%，交易价格接近3,850美元，仅比其历史最高价低23%。
机构层面，SharpLink和The Ether Machine等实体已累计购入超25亿美元以太坊。与此同时，散户交易活动回暖，7月份10,000美元以下的比特币交易量同比增长9.7%。
CoinMarketCap的山寨币指数一度冲高至41%，虽近期回落至35%，但仍高于比特币同期表现。这表明部分排名前100的山寨币正逐步超越比特币，呈现轮动特征。
期货数据进一步印证市场轮动。近期山寨币与以太坊期货交易量达2236亿美元，占总交易额的83%；比特币期货占比仅为17%，与年初形成鲜明对比。
在币安平台，自比特币创下历史新高以来，424个山寨币期货对中，有401个实现正收益，凸显资金向高潜力资产转移的趋势。
总体来看，随着比特币进入关键需求区，且山寨币持续表现强势，只要市场结构未发生根本性改变，当前回调可能正是长期头寸布局的最佳切入点。
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