2025-10-01 05:20:38

SEC首次认定DePIN代币非证券，2Z获无异议函释放监管红利

摘要

美国证券交易委员会（SEC）发布不采取行动函，首次明确将DoubleZero的2Z代币排除在证券监管之外，为去中心化物理基础设施网络（DePIN）行业提供关键合规指引。该决定标志着加密领域在监管清晰度上的重要突破。

比特之家报道：美国证券交易委员会（SEC）近期针对DoubleZero的2Z代币发布不采取行动函，这一决定为去中心化物理基础设施网络（DePIN）行业带来显著的监管救济。这是SEC首次公开裁定特定DePIN代币不符合证券定义，意味着其无需遵循传统证券法注册要求，为整个行业注入了制度确定性。

SEC罕见裁定：2Z代币被排除在证券范畴外

根据SEC官网发布的声明，经过长达四个月的审查，监管机构认定2Z代币的核心功能是支持真实世界设备网络的运行与维护，而非作为投资回报工具。因此，该代币不具备证券属性，不应受《1933年证券法》约束。这一结论被视为加密行业在监管适应性方面的重要进展。

长期以来，DePIN项目因融合区块链技术与现实基础设施（如无线网络、能源节点、传感器等），在合规边界上面临巨大不确定性。此次裁定为后续类似项目提供了可参照的先例，有助于推动更多创新应用进入主流市场。尤其是在当前全球对数字基础设施建设加速的背景下，该决定对产业落地具有深远影响。

消息公布后，2Z代币价格出现短期上涨，链上数据显示交易活动显著增加，反映出投资者对监管明朗化的积极回应。业内专家指出，此事件可能成为后续比特币波动与市场趋势演变的关键催化剂之一。随着更多项目寻求类似认证，预计将在未来几个月内出现更多合规性案例。

本次裁定不仅是对一个项目的认可，更是一次制度性信号释放。它表明监管机构正在尝试建立差异化标准，区分“投资型”与“使用型”代币。这为未来处理其他高潜力技术项目——包括部分Layer2解决方案和去中心化存储协议——提供了方法论参考。

尽管如此，专家也提醒，单个案例不能代表整体政策方向。后续仍需观察SEC是否会在其他项目中延续相同逻辑。同时，相关立法动向如美国加密法案草案中关于SEC与CFTC职责划分的讨论，也将进一步塑造整个市场的长期发展环境。

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