比特币跌破8.6万美元：市场波动加剧，机构持仓显韧性

### 比特币跌破8.6万美元：关键支撑位失守引发市场震荡 2025年12月16日，比特币价格持续走弱，日内最低触及85399.06美元，跌破8.6万美元关键心理关口，较前一交易日下跌2.89%。这一走势延续了周末以来的回调态势，距离10月历史高点12.6万美元已累计回撤超过30%。市场恐慌情绪显著升温，数据显示过去24小时内全网合约爆仓金额高达2.7亿美元，涉及11.57万名投资者，其中多头爆仓占比高达85.2%。 ### 机构持仓稳定，资金面呈现分化 尽管散户与短期资金集中止损离场，但机构持仓表现相对稳健。数据显示，当前有约594万枚比特币由机构持有，占流通总量近30%。部分大型机构在市场回调中选择逆势加仓，显示出对长期价值的信心。与此同时，链上数据也显示，活跃地址数下降2%至69.2万，参与网络交易的用户活跃度持续降低，处于盈利状态的比特币供应量占比从95%降至91%，表明市场风险偏好明显下降。 ### 专家观点：监管与估值逻辑重塑 渣打银行近期将2025年底比特币目标价从30万美元腰斩至15万美元，其核心逻辑是大型机构投资者的买入狂潮已触及阶段性顶峰，难以支撑此前的狂热估值。该行同时将比特币达到50万美元长期目标的时间从2028年推迟至2030年。此外，国内监管持续加码，央行会议明确将稳定币归类为虚拟货币，严厉打击非法交易，进一步压缩隐蔽交易空间。这些因素共同导致市场信心承压，机构分歧加剧。 ### 未来展望：震荡格局或持续，新叙事待形成 短期来看，市场预计将在8.2万至9.4万美元区间震荡整理，概率达60%-65%。关键观察点包括美联储1月议息会议释放的宽松信号、美国SEC对“上链”创新的具体监管细则落地情况，以及巨鲸地址是否持续增持。中长期而言，比特币能否突破现有周期，取决于现实世界资产代币化、链上支付普及等新叙事的形成，以及全球统一监管框架的建立进度。目前，市场仍处于技术应用与监管博弈的关键阶段。 ### 风险警示：警惕极端波动与合规风险 加密货币市场波动率极高，30日波动率达24.7%，历史上曾单日暴跌35%。我国明确虚拟货币相关业务属非法金融活动，参与交易面临资金损失与法律追责双重风险。投资者应理性看待市场波动，避免盲目跟风，提升理财认知以抵御潜在风险。