瑞银：标普500上涨动能未减，牛市仍将持续

华尔街的乐观情绪依旧强劲。瑞银分析师表示，由于消费者信心持续坚挺、企业基本面稳健以及人工智能技术在各行业的加速应用等多重利好因素，标普500指数的历史性涨势仍有延续空间。

• 2025年10月16日
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• 16:55

瑞银为何认为涨势尚未结束

瑞银将经济的韧性归因于消费活动的强劲表现。尽管就业增长有所放缓，但工资水平仍在上升，裁员人数也维持低位——这些因素共同支撑了家庭消费需求。瑞银表示，消费者的支出习惯正在帮助企业保持收入和盈利的稳定增长。

此外，人工智能已成为瑞银看涨观点中的重要组成部分。尽管近期与人工智能相关基础设施（如云计算）的投资增速略有放缓，但企业对该领域的投入并未减弱。随着技术落地深化，主要科技公司有望在年底前上调盈利预测，进一步推动市场趋势向好。

政策和市场背景

瑞银还预计美联储将启动降息周期，这将进一步提振投资者信心。该行指出，这一政策调整不仅有助于改善市场情绪，还将与企业利润的稳步增长相辅相成，为2026年初的市场奠定坚实基础。

目前，标普500指数正接近历史高点，约为6,677点，年内已累计上涨13%。尽管中美贸易紧张局势依然存在，但瑞银认为，总体经济仍将展现韧性，并由创新驱动进一步扩张。

综上所述，尽管部分怀疑论者担忧股市可能出现过热迹象，但瑞银的观点恰恰相反：经济正在逐步适应新环境，市场趋于成熟，而牛市仍未走到尽头。