HyperLiquid DeFi生态全景：收益协议如何让资金持续增值

没有人进入加密行业只是为了盯着钱包余额发呆，我们更希望资金能够增值。在HyperLiquid上，去中心化金融（DeFi）的玩法正以高效、自动的方式重塑资本运作逻辑。 是否想让你的资金在睡觉、交易或刷推特时默默增长？借助收益协议、借贷平台、流动性质押层和自动化金库，用户可通过循环贷、质押及本金抵押借款再质押等策略获取额外收益，并积累积分奖励。这些工具虽不炫酷，却构成了资金持续增值的核心引擎。 这些协议均基于快速演进的HyperEVM原生环境构建，自其推出以来逐步落地，正在深刻影响HyperLiquid生态中的市场趋势与资本流动方式。本文依据实用性、热度与生态系统影响力，对当前主流协议进行评级分析，助你识别值得投入的方向。

S级收益/借贷协议：生态基石

作为HyperLiquid DeFi的基础层，这些协议被广泛集成，支撑着整个资本流动体系。无论是借贷、质押还是自动化管理，它们都是不可替代的核心组件。

Hyperlend：实时杠杆借贷

Hyperlend支持HYPE等资产的借入与提供，利率随市场需求动态调整。其动态杠杆头寸功能为交易者提供跨HL原生资产的灵活性与速度，是高频操作者的首选。

Timeswap：无预言机的固定期限借贷

Timeswap突破传统依赖预言机的模式，允许用户以固定期限进行借贷，无需价格信息输入。任何人都可为任意ERC-20代币创建市场，成为借贷领域最具创新性的设计之一。

Felix协议：使用加密抵押品借入feUSD

Felix允许用户以HYPE、ETH或BTC为抵押品铸造feUSD稳定币。凭借保证金策略、稳定池机制与友好交易体验，该协议已迅速积累高TVL，成为新兴借贷层的重要代表。

Morpho：可定制的借贷服务

Morpho结合点对点与资金池策略，支持用户精细调节风险与回报。拥有超40亿美元TVL，非营利性结构保障长期安全，是开发者与专业机构信赖的平台。

stHYPE：HYPE的流动性质押

stHYPE让用户在使用HYPE的同时进行质押，奖励实时累积，支持1:1比例抵押与快速解质押，已成为HyperLiquid最受欢迎的质押层之一，极大提升资产利用率。

A级收益/借贷协议：潜力新星

这些平台机制先进、前景广阔，尽管部分仍处扩张阶段，但核心能力已成型。一旦获得用户采纳或生态协同，有望跻身顶尖行列。

HypurrFi：杠杆借贷与稳定币驱动

HypurrFi支持通过HYPE、stHYPE或稳定币执行循环收益策略，并可用RWA支持的USDXL进行抵押借款。内置风险控制与期权策略，使其成为复杂收益场景下的理想选择。

Hyperbeat：一键式自动化金库

Hyperbeat提供智能路径选择，自动追踪最优收益策略，支持HYPE、ETH与稳定币。绑定BEAT代币的积分计划，为被动型挖矿者提供便捷入口，降低参与门槛。

Kinetiq：验证器路由的流动性质押

Kinetiq发行kHYPE用于流动性质押，通过自动优化的验证器枢纽实现高效分配。机构版iHYPE与审计机制加持，旨在吸引散户与专业投资者共同扩大质押规模。

B级收益/借贷协议：静默成长

这些协议已上线且功能完整，但在采用率与知名度方面尚有提升空间。关键功能可能仍在迭代中，需时间验证其长期价值。

LoopedHYPE：HYPE收益循环

LoopedHYPE实现自动化质押收益循环，将HYPE转化为LHYPE代币，在DeFi中持续盈利。智能循环机制、社区激励与生态再投资赋予其独特竞争力。

Hyperpie：Meme经济全栈平台

Hyperpie整合流动性质押、Meme代币DEX与启动平台，形成闭环生态。用户可通过ve式投票参与治理，打造集娱乐与收益于一体的新型经济模型。

Liminal：delta中性被动收益

Liminal通过自动化delta中性策略，从资金利率中提取收益，为USDC存款提供市场中性回报。无需锁定代币或再定价，仅需跟踪表现即可获得真实被动收入。

Hyperdrive：稳定币为中心的资金市场

Hyperdrive集中于稳定币收益，支持抵押借贷与HYPE质押，所有功能统一在控制面板完成，简化操作流程，适合追求稳定回报的用户。

D2 Finance：链上衍生品金库

D2将对冲基金级别的衍生品策略代币化，提供可交易仓位，实现链上对冲基金体验，满足高阶投资者的风险管理需求。

Napier Labs：代币化利率市场

Napier允许用户锁定固定收益并交易代币化利息，模块化设计支持自定义收益产品，为机构与个人提供灵活配置选项。

无排名协议：未来潜力股

以下项目尚未发布或缺乏足够数据，无法进行可靠评级，但具备高度创新性与长期潜力。

Altitude：收益型抵押贷款

Altitude将贷款抵押品转化为产生收益的资产，帮助用户高效利用信贷额度，避免频繁管理，适合长期持币者。

HyperYield：原生借贷与自动复利

HyperYield专注于HyperEVM原生快速借贷与自动复利策略，目标成为生态默认收益层，推动资本效率最大化。

Keiko Finance：借入KEI并获取奖励

Keiko允许用户以加密资产为抵押铸造KEI稳定币，并在DeFi中使用以赚取奖励，形成闭环收益机制。

Harmonix Finance：TradFi风格自动化金库

Harmonix借鉴对冲基金策略，运行自动化金库，专注风险调整后收益，吸引追求稳健回报的投资者。

HyperFlash：基于MEV的质押（即将推出）

HyperFlash承诺通过基于MEV的提取机制，将用户质押收益提升至22%，若成功落地，或将重新定义收益上限。

Growi.HF：自动化量化投资

Growi运用算法交易策略，帮助用户降低市场波动风险，实现真实被动收入，适合追求“躺平”式收益的普通用户。 随着HyperEVM生态持续成熟，这些协议正共同构建一个更高效、更智能的去中心化金融环境。在当前市场趋势下，资金不再只是静态存储，而是通过自动化策略实现动态增值。对于希望在加密世界中实现长期持有与收益增长的用户而言，理解这些协议的运作逻辑，是把握下一代金融基础设施的关键。