2025-06-27 17:04:32

比特币波动剧烈，地缘冲突与ETF资金推动行情修复

摘要

2025年6月21日至27日，比特币经历先跌后涨的剧烈波动，受中东局势升级影响一度跌破10万美元，随后在现货ETF持续净流入与链上长期持有者增持推动下强势反弹。本周哈希率先降后升，矿工收入回暖，多头动能逐步恢复。

作者：蒙奇 | 编辑：蒙奇

比特币周度走势回顾：三阶段行情演绎

2025年6月21日至27日，比特币整体呈现“先抛压下挫、后技术修复、最终高位盘整”的三阶段行情。6月21日至23日，受突发空袭及中东局势升级影响，价格从约106,000美元连续跌破多个关键支撑位，最低触及98,523美元，引发超过10亿美元加密资产强制平仓，市场恐慌情绪快速升温。随后自6月24日起开启快速反弹，短线资金集中回补，价格强势回升至106,000美元上方，成功收复跌幅。6月25日至27日，多头动能有所减弱，价格在107,000美元附近反复震荡，整体维持高位整理态势。

HashWhale BTC矿业周报 | 地缘冲突引发剧震，比特币与算力双双回暖（6.21-6.27）

链上数据揭示长期持有信心增强

尽管短期波动剧烈，但链上数据显示市场结构性支撑依然稳固。据CryptoQuant数据，长期持有者（LTH）持仓量已达1,470万枚BTC，占总量比例创历史新高。同时，LTH/STH持仓比率持续上升，历史经验表明该指标在上涨前1–2个月内出现显著抬升，当前已接近新一轮单边行情启动信号。若趋势延续，保守测算模型显示目标区间或达160,000美元。

ETF资金持续流入，强化市场稳定性

本周现货比特币ETF表现强劲，每日净流入总额超14.8亿美元。截至6月22日，总持仓突破121.8万枚BTC，价值约1,262亿美元。其中，贝莱德IBIT独占79%市场份额，资产管理规模超700亿美元。累计成交额已突破1万亿美元，反映出机构资金对比特币作为核心资产配置的认可度持续提升。

技术面分析：趋势未破，但动能趋缓

截至6月27日，比特币价格运行于所有主要均线之上，5日与20日均线呈多头排列，中长期牛市结构未被破坏。然而，14日相对强弱指数（RSI）为50.55，处于中性区间；MACD快线仍处负值区域，发出短期“卖出”信号，提示多头动能暂时放缓。当前关键阻力位于108,000美元，若有效突破将打开上行空间；支撑则集中在105,000与106,000美元区间。

地缘政治冲击算力网络，矿工行为显现韧性

6月22日，美国对伊朗核设施发动空袭后，比特币全网哈希率一度暴跌至632.89 EH/s，创下自2024年10月以来新低。部分分析认为此为伊朗地区矿场临时断电所致。但自6月25日起算力迅速回升，6月26日最高触及1071.10 EH/s，显示矿工系统具备快速响应能力。与此同时，矿工日均总收入从3417万美元回升至5355万美元，反映收益修复与网络活跃度提升。

政策监管加速，州级储备建设成新趋势

6月24日，德克萨斯州签署法案，正式建立首个由公共资金支持的州级比特币储备，计划拨款1000万美元购入比特币。同日，俄亥俄州众议员宣布将推进设立州级储备，允许最多10%财政资金投资高市值加密资产。白宫数字资产顾问也确认正着手建设战略性比特币储备基础设施，释放出政府层面逐步认可比特币储值功能的信号。

企业持仓持续扩张，资本布局深化

全球多家上市公司继续增持比特币。日本公司Metaplanet新增购入1,234枚，总持仓达12,345枚，超越特斯拉，位列全球第七大采用比特币财库战略的企业。加拿大公司Bitcoin Treasury Capital完成首笔66枚比特币收购，标志着其储备策略正式启动。此外，贝莱德、卡多恩资本、策略公司等亦持续加码，显示出机构投资者对长期资产配置的信心。