AI加密板块崛起，比特币波动带动市场趋势

加密货币板块是Grayscale Research与富时罗素合作开发的专有框架，用于组织数字资产市场并衡量回报。截至最新调整，该框架涵盖六个细分市场，共包含261种代币，总市值达3万亿美元。2025年第二季度，各板块表现参差不齐，比特币价格波动引发整体市场趋势变化。 H2：人工智能加密板块崭露头角 上月，Grayscale正式推出人工智能加密板块，纳入富时/灰格加密货币指数系列。该板块目前包含24项资产，总市值约150亿美元，较2023年的50亿美元实现三倍增长，但仍不足比特币市值的1%。其中，Bittensor作为去中心化AI激励平台，位居板块首位。本季度该板块整体上涨10%，反映出市场对人工智能与区块链融合潜力的持续关注。 H2：Top 20代币榜单调整，聚焦技术采用与可持续性 Grayscale Research每季度发布前20名潜在高增长资产清单，基于网络增长、催化剂、基本面可持续性、估值及尾部风险等维度进行筛选。本季度仅两项变动：新增Avalanche (AVAX) 和 Morpho (MORPHO)，移除Lido DAO (LDO) 与 Optimism (OP)。 Avalanche因近期交易量和用户活跃度上升，尤其受游戏项目MapleStory带动，展现有机采用迹象，支持其在智能合约平台竞争中的地位。而Morpho凭借年手续费收入突破1亿美元、总锁定价值超40亿美元，成为第二大借贷协议，并计划推出V2版本以拓展传统金融场景，获研究团队青睐。 反观被移除的LDO与OP，尽管均为各自领域领导者，但面临监管不确定性（如质押服务开放）与生态协调挑战。尤其Optimism的“超级链”愿景与以太坊基金会互操作性路线存在潜在冲突，影响短期前景判断。 H2：链上数据揭示市场健康状况矛盾信号 区块链财务健康状况指标呈现两极分化。一方面，智能合约平台平均日交易量达1.3亿笔，同比增长近30%，每秒处理约1500笔交易；另一方面，全行业交易费用下降，主要受Solana上memecoin活动降温影响。尽管单笔费用降至约0.03美元，但过去四个季度年化费用收入仍保持50亿至100亿美元的增长势头，显示应用层经济活力仍在。 H2：市场趋势与风险提示 当前市场趋势受多重因素驱动：宏观经济滞胀预期利好比特币，稳定币与市场结构监管进展支撑以太坊及DeFi生态。与此同时，人工智能加密板块的兴起、Layer2网络的技术演进以及监管新政的潜在影响，正重塑投资者对加密资产的评估逻辑。然而，所有入选Top 20的资产均具有高波动性，属于高风险类别，建议投资者结合自身财务目标审慎配置。 图1：Crypto Sectors框架有助于组织数字资产市场 图2：2025年Q2加密货币各板块收益参差不齐 图3：加密货币行业交易费用下降 图4：人工智能加密领域拥有24种资产和150亿美元的市值 图5：AVAX和MORPHO跻身2025年Q3 Top 20代币