OSL收购Banxa加速全球布局，香港Web3进入盈利新阶段

6月27日，OSL集团（0863.HK）宣布计划以约4.867亿港元收购支付公司Banxa的全部股份。此举呼应了前一天发布的《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，该政策以‘LEAP’框架为核心，强调区域与国际合作，其中‘P’代表伙伴关系。此次收购正是看中Banxa持有的45张国际牌照，将助力OSL在全球范围扩展业务，并为其大力发展PayFi奠定基础。 根据2024年财报，OSL集团实现成立以来的首次盈利。作为香港首家持牌交易所，其前身品牌中国曾被视作靠炒作支撑的壳公司。2023年初寻求出售未果后，2024年获得Bitget母公司BGX注资7.1亿港元，成功扭转局面。 财报显示，2024年OSL集团数字资产市场业务收入达2.83亿港元，同比增长73%，主要来自场外交易、询价交易（RFQ）、交易所业务及托管服务；技术基础设施业务收入为9200万港元，同比增长415%，源自SaaS服务。这反映出香港加密生态正日趋完善，虚拟货币交易所、比特币和以太坊现货ETF、稳定币等业务逐步推进。 从亏损到盈利的关键在于BGX的注资。2024年1月完成注资后，OSL总收益同比增长78.6%至3.75亿港元，净亏损转为盈利0.47亿港元，经营现金流由净流出6.86亿港元转为净流入3.79亿港元，资产负债率从72.6%降至31.1%。现金储备增至6.35亿港元。 BGX引入多位加密金融领域资深人才，高振顺于2024年8月卸任执行董事。高层换血推动战略转型：剥离非核心资产，如出售上海憬威，退出商业园区管理；聚焦数字资产交易与SaaS服务。前者收入达2.63亿港元（+81.6%），后者达0.92亿港元（+415%）。 2024年4月15日，OSL与华夏基金（香港）、嘉实国际合作推出数字资产现货ETF，担任虚拟资产交易与次托管合作伙伴，提供区块链基础设施支持投资者直接参与。 2025年，OSL继续全球化扩张，大力发展PayFi。收购Banxa正是这一战略体现。Banxa专注支付技术研发，其B2B解决方案与OSL平台形成互补，增强一站式服务能力。通过收购，OSL构建起亚太、欧洲、北美三角布局，填补北美市场空白。其持有的45张国际许可证覆盖加拿大、立陶宛等关键市场。 如今，OSL已从依赖交易手续费的交易平台，转型为以机构服务为主、技术输出为支撑的综合性Web3基础设施服务商。其81.6%的收入来自数字资产交易，SaaS收入同比增长415%，契合香港监管框架下B端服务先行的特点。 OSL的蜕变映射出香港Web3生态从政策酝酿走向实质落地的关键转折。2024年，其数字资产交易收入同比增长81.6%，SaaS服务收入飙升415%，正是政策红利释放的直接体现。从“牌照持有者”到“价值运营者”，其盈利不再依赖概念，而是真实交易量增长与技术输出。 然而，这一路径难以复制。7.1亿港元的注资与高层重组带来巨大成本，使得该模式成为大资本游戏。目前香港已有近五十家持牌机构，但并非所有机构都具备同等资源。OSL先发制人，服务大量机构客户，后来者面临更高门槛。 总体来看，香港Web3已步入以实际业务落地、机构资金驱动、全球资源整合为特征的新阶段。在清晰监管框架引导下，通过资本赋能、聚焦核心、剥离冗余、合规扩张与生态合作，持牌机构完全有能力实现可持续盈利。但竞争加剧，未来格局或将更加集中。