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美国广义货币供应量（M2）攀升至21.94万亿美元，创下历史纪录。这一数据在2025年持续走高，引发市场对加密货币走势的广泛关注。随着美联储面临新一轮债务上限危机的抉择，货币宽松政策或进一步延续，推动M2供应量继续扩张。
M2指标与比特币价格走势存在显著相关性。历史数据显示，比特币的增长通常滞后于M2变化3至6个月，但在近期出现明显缩短，部分反弹仅滞后1至2周。2025年4月，当全球M2增速回升时，比特币迅速突破10万美元关口，验证了该指标的预测能力。
当前市场普遍认为，若比特币价格走势更贴近M2增长曲线，而非短期泡沫驱动，则上涨将更具可持续性。尽管在低增时期偶有异常上涨，但这类行情往往被视作投机过热信号。
根据四大央行统计，过去五年全球M2货币供应量年均增速为约5.2%，截至2025年7月达到93.69万亿美元，同比增长7.45%。虽然整体增幅温和，但加密货币领域因稳定币注入额外流动性，实现超常规增长。
值得注意的是，中国仍是全球流动性的重要来源。其M2供应量已超过44万亿美元，是美国的两倍以上，且十年来持续扩张，即便在疫情期也未中断。这一结构性差异正影响全球资产配置格局。
尽管企业及比特币ETF购买规模尚未形成决定性推力，但全球流动性环境恶化背景下，名义资产价格仍受支撑。比特币作为典型的抗通胀资产，被视为滞后指标，有望在2025年下半年继续上行，目标价指向每枚15万美元。
市场关注点在于：当前价格上涨是否由真实需求驱动，还是依赖货币宽松带来的估值重估。若未来货币政策转向紧缩，比特币波动风险或将加剧。目前来看，M2趋势仍是判断加密市场趋势的核心参考依据。
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