以太坊重新站稳2600美元关键价位，引发市场广泛关注。据比特之家报道，7月2日ETH单日涨幅达6.78%，成功收复该水平，并在过程中清算近9000万美元的空头头寸，标志着多头力量正在积聚。
当前的核心问题在于，这一反弹是否具备持续性，能否真正开启新一轮上涨周期。随着大盘重回看涨区域，主要资产的空头正被系统性清除，风险偏好回升为以太坊后续走势提供了有利环境。
为什么这次空头挤压尤为引人注目？从技术结构来看，以太坊在6月12日创下417.5亿美元未平仓合约（OI）的历史新高，同时首次收复2800美元关口。然而，表面强劲的背后暗藏压力信号：鲸鱼钱包持有超10,000 ETH的数量已降至884个，为2016年以来最低水平，反映出长期持有者信心减弱。
随后的暴跌导致去杠杆加剧，不到三周内平仓规模超过200亿美元，形成典型的牛市陷阱。尽管比特币在两周内回调10.8%，以太坊更一度跌至2113美元，但近期反弹显示出价格行为的重大转变——连续十个交易日在2400至2500美元区间震荡，配合8.28%的单日涨幅，暗示市场可能正在悄然吸筹。
如果这一判断成立，2600美元的突破或将成为战略支点，为后续持续上涨奠定基础。
从结构角度看，以太坊是否已准备好突破？当前
币安平台多空比率维持在50:50的平衡状态，这种均衡极为罕见，一旦空头出现疲态，便可能迅速转为多头主导。
订单簿数据显示，7月2日鲸鱼资金流动剧烈：45,155枚ETH从Kraken流出，60,000枚从Arbitrum转入
币安，合计超30亿美元流动性转移。与此同时，贝莱德在过去30个交易日中已有29天增持以太坊相关仓位，显示大型机构持续布局。
基本面方面，以太坊每日交易量已达145万笔，与2021年牛市峰值持平；本季度DeFi借贷规模同比增长43%，表明资本正在重新配置。这些指标共同指向一个结论：此次突破2600美元并非短期投机行为，而是由结构性因素驱动。
若趋势延续，将为新一轮空头逼空创造条件，并有望推动价格挑战2800美元心理关口。投资者需密切关注链上数据、机构动向与市场情绪变化，以判断本轮行情的可持续性。
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