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稳定币发行商Circle在纽约证券交易所的首次亮相远超预期，其股价在24小时内从31美元的IPO发行价上涨至约124美元，涨幅达四倍，募集资金超过11亿美元，成为近年来规模最大的加密货币IPO。
随着唐纳德·特朗普政府推动为加密行业营造更友好环境，美国证券交易委员会（SEC）也逐步收窄对行业遗留执法案件的追责范围，释放出明确信号：监管正在从压制转向规范与引导。
Circle的成功点燃了整个行业的上市热情。目前，多家知名机构正积极推进上市进程：
这家估值曾达80亿美元的加密大宗经纪公司已启动与投行的初步洽谈，计划通过传统IPO方式登陆纽约证券交易所。尽管尚未确定承销商，但其目标是提升公众形象并强化战略合作以满足机构客户对合规基础设施的需求。
在Circle上市不到24小时后，由泰勒和卡梅隆·温克莱沃斯创立的Gemini即提交机密S-1文件至SEC。虽然发行数量和价格区间尚未披露，但业内预计其将在2024年底前完成上市。
由亿万富翁彼得·泰尔投资、前纽约证券交易所总裁汤姆·法利领导的加密交易所Bullish，正寻求通过投资银行Jefferies主导其美国IPO。该公司此前因市场动荡放弃SPAC合并计划，现正重建信心，重拾上市路径。
孙宇晨领导的TRON选择通过反向并购方式与纳斯达克上市公司SRM Entertainment合并，交易由关联埃里克和小唐纳德·特朗普的Dominari Securities促成。尽管后者澄清未直接参与，但此举反映监管压力缓解与全球资本市场对加密资产接受度上升。
尽管有消息称其计划于2026年进行IPO，但Kraken首席执行官阿朱恩·塞蒂表示，上市与否取决于是否真正有利于客户信任与长期价值创造。公司将持续评估时机，而非设定固定时间表。
经历2018年重大黑客攻击后，韩国交易所Bithumb实现复苏，市场份额回升至25%。公司计划于2025年7月重组为两个独立实体，并首先在韩国高斯达克上市，随后可能转战纳斯达克。三星证券将担任此次发行的承销商。
泰国最大加密交易所Bitkub已聘请财务顾问为在泰国证券交易所上市做准备。根据彭博社报道，此举旨在增强品牌公信力并扩大融资渠道，进一步巩固其区域龙头地位。
2021年Coinbase直接上市曾被视为加密行业进入主流金融体系的里程碑。当时股价一度冲破1000亿美元估值，但随后在2022年加密寒冬中跌至33美元。而如今，随着监管清晰化、商业模式验证以及投资者结构优化，像Circle这样的成功案例表明，市场已进入更可持续的发展阶段。
CoinFund联合创始人兼首席信息官Alex Felix指出：“当前最成功的两家IPO——CoreWeave与Circle——都具备爆炸式增长潜力、真实盈利模式及行业定义级定位。这说明公众投资者不再仅追逐概念，而是开始重视基本面。”
他预测，随着人工智能与加密技术的双重热潮持续发酵，更多企业将效仿这一路径，形成“加密+科技”双轮驱动的上市浪潮。
若当前势头延续，2025年有望成为加密货币真正扎根华尔街、被主流机构广泛接纳的标志性年份。在监管环境改善、市场需求激增与资本流动性增强的共同作用下，一场由稳定币、交易所与基础设施企业引领的系统性上市潮正在开启，标志着行业从野蛮生长迈向制度化发展的新纪元。
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