美国SEC新提案：区块链账本可成为证券所有权官方记录

美国证券交易委员会（SEC）于上周提出一项新提案，计划全面修改已运行50年之久的转让代理人规则，首次明确允许包括区块链账本在内的电子数据库作为证券所有权的官方记录。这一变化有望解决代币化证券市场当前面临的“双重记录”问题——即链上代币账本与链下官方股东名册并行存在的局面。

根据提案，如果获得批准，区块链账本可以直接成为“主证券文件”（master security file），取代目前代币化证券依赖的链下所有权记录。这将使区块链从市场基础设施之上的技术层，转变为法律认可的基础设施本身。

SEC注册的链上转让代理人Fairmint首席执行官Joris Delanoue表示：“主证券持有者文件过去是文件柜里的纸质记录，今天是一个数据库。提案承认区块链可以成为那个数据库，而不仅仅是数据库的副本。”这意味着发行人和转让代理人可能不再需要维护两份记录并在每次转让后进行对账，从而减少运营摩擦和法律风险。

代币化基金专业公司Centrifuge的首席法律官Eli Cohen指出，当前的两步流程（链上记录+法律记录）效率低下，尤其在破产或资不抵债时会产生混乱。提案通过后，区块链本身承载主证券文件，可将流程简化为“一步到位”。不过，提案并不意味着代币化证券变为完全“无许可”。Delanoue强调，区块链可以保持开放，但资产仍需遵守既有的所有权规则和转让限制，身份验证、转让管控等监管机制仍必须内置于代币中。

提案同时提高了对转让代理人的要求。数字转让代理人仍需处理证券所有权中较为繁琐的行政事务，包括股东死亡、遗产继承、法律通知、邮寄地址维护、所有权限制以及出现问题时修正记录。部分流程仍然依赖实体操作，例如处理纸质邮件。Delanoue指出，当前处理邮寄文件的时间窗口为3至5天，提案可能将其缩短至1天。这意味着仅靠智能合约是不够的，公司必须配备人员、系统和控制措施来快速可靠地处理这些请求。

Centrifuge的Cohen表示，鉴于全面运营转让代理人功能可能比预期更繁重，一些公司可能选择依赖现有服务商完成部分流程。SEC为该项提案设定了60天的公众意见征询期，截止时间为11月初，预计传统金融机构和区块链原生企业将纷纷提交反馈意见。

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信息来源：CoinDesk