SEC再次推迟代币化证券“创新豁免”计划

据三位知情行业人士透露，美国证券交易委员会（SEC）再次推迟了其备受期待的“创新豁免”计划。该豁免旨在加速代币化证券的交易，但因白宫和华尔街对其法律依据和潜在市场影响的担忧而受阻。

豁免计划背景

该豁免原计划最早于本周五部分发布，将允许企业在现有证券法框架下，通过区块链发行和交易代币化证券，降低监管障碍。SEC曾宣布于本周五召开公开会议，讨论其“Reg Crypto”规则制定及创新豁免细节，但已于周四晚些时候取消了该会议。

白宫与国会立法的顾虑

一位熟悉讨论的人士表示，白宫担心该提案可能“捅了马蜂窝”，而国会仍在谈判《数字资产市场清晰法案》，此举可能复杂化更广泛的加密立法进程。SEC工作人员也越来越关注该机构发布此类广泛豁免的法律权限，包括是否完成了充分的经济分析并遵循了必要的程序步骤。

华尔街金融机构的反对

华尔街贸易协会SIFMA（其成员包括主要经纪商和投资银行）成为阻止SEC此项举措的主要团体之一。SIFMA的担忧集中在基于区块链的交易场所如何适应现有股票市场规则，特别是经纪商为客户寻求最佳执行的责任。在现行市场结构下，Regulation NMS要求经纪商以最佳可执行报价执行交易，但代币化证券通过去中心化交易所或自动做市商交易时，定价和执行成本可能与传统交易所不同。

SIFMA在6月30日致SEC的信中表示，此类重大的结构性变革应通过公开透明的程序进行，包括公众通知、评论和行业参与，而非通过豁免或不采取行动函的形式实施。

并非首次延迟

这并非SEC首次推迟该豁免。今年5月，SEC曾似乎准备好发布豁免，但最终未发布。当时，SEC委员Hester Peirce表示，她预计豁免不会包含合成代币，而是允许代表基础股权的数字代币交易。

代币化趋势与市场前景

此次延迟发生在代币化成为加密货币增长最快趋势之一之际。纳斯达克和纽约证券交易所等交易所巨头已宣布开发代币化证券基础设施，美国证券存管与清算公司（DTCC）上月完成了首批代币化证券实盘交易测试。花旗银行分析师预测，到2030年代币化资产市场规模可能达到5.5万亿美元。SEC主席Paul Atkins已多次表示支持代币化，将其视为金融市场现代化的途径，但关于如何将区块链市场纳入现有市场结构的争论仍在持续。

信息来源：CoinDesk