富国银行预测美元2025年走弱 2026年或转强

富国银行的经济学家最新指出，美元在2025年剩余时间内预计将呈现持续走弱态势，但对2026年的前景则持更为乐观看法。

2025年美元走弱：降息驱动下的市场转向

根据其最新分析报告，预计到2025年底，美元兑大多数G10及新兴市场货币将出现贬值。这一判断主要基于美联储将在年内累计下调利率75个基点的预期，其中联邦公开市场委员会（FOMC）可能于9月、10月和12月各降息25个基点。

尽管美国经济在下半年仍有望保持增长，但分析师强调，当前支撑美国经济优异表现的核心动能正在减弱。随着全球经济增速相对回升，国际资本流动模式发生变化，外币资产吸引力上升，外汇市场的基本面正经历结构性调整。

2026年反转：美元强势回归的三大支撑因素

展望2026年，富国银行认为美元将扭转趋势，全年维持强势地位。其核心逻辑包括：

• 美联储已完成宽松周期，利率水平趋于稳定，提升美元资产的套利吸引力；
• “大美法案”等财政刺激措施或将推动美国经济增长提速；
• 政策不确定性逐步消退，企业投资意愿增强，金融市场信心回暖。

此外，尽管关税政策仍可能持续，但市场已具备一定适应能力。企业和投资者将更倾向于在明确政策环境下做出长期决策，从而进一步巩固美元的国际地位。

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