稳定币支付竞争转向分销 欧易交易所把握支付趋势

本周，两家全球最大的支付网络在区块链领域做出重大动作，凸显出双方在代币化支付基础设施控制权上的竞争日趋激烈。

Swift于周二宣布，在完成与17家全球银行的试点工作后，将扩展基于区块链的结算网络，目前已有超过40家金融机构参与。紧随其后，Stripe向PayPal发出530亿美元的主动收购要约，若交易完成，将把全球最大的商户支付网络之一与最大的消费者钱包业务之一合并。据路透社报道，PayPal董事会认为该收购要约低估了公司价值，且面临监管和融资挑战。

Swift、Stripe和PayPal各自处于全球支付体系的不同环节。Swift连接超过11500家金融机构，处理数万亿美元的跨境支付信息。Stripe每年为数百万家企业处理数千亿美元的交易。PayPal拥有超过4.39亿活跃账户，2025年处理交易额达1.79万亿美元。

业内人士认为，Swift的公告与Stripe对PayPal的收购要约，共同反映了银行、金融科技公司和支付企业正加速争夺下一代数字支付基础设施建设权，无论是通过区块链结算网络、稳定币还是消费者支付平台。

Ouinex创始人兼CEO Ilies Larbi表示：“这是一场争夺下一代全球支付基础设施控制权的竞赛。” Stripe与PayPal的结合将使更多交易在其自有网络内完成，减少对Visa、Mastercard等中间商的依赖，同时获得后者庞大的用户基础。PayPal还拥有基于Paxos的美元稳定币，作为传统金融与数字资产之间的桥梁。

Solayer联合创始人兼MPCVault CEO Jason Li认为，Stripe对PayPal的收购表明，价值现在在于触达消费者，而非发行另一种稳定币。“让4亿人真正使用稳定币，这就是530亿美元的价值所在。Stripe已经拥有发行方、链和商户端，它购买的是消费者钱包。”

Dragonfly普通合伙人Rob Hadick指出，从财务角度看，Stripe与PayPal的交易具有增值效应。“Stripe和PayPal的交易量大致相同，但Stripe的净收入只有PayPal的五分之一。这笔交易有助于Stripe将面临商品化风险的商户处理业务与PayPal的4亿多账户连接起来。”但他也强调，如此规模的交易执行难度极大。

Velocity CEO Eric Queathem表示，该收购将使Stripe获得全球最大的消费者支付生态系统之一，从而拓展商户支付以外的业务。多位高管指出，竞争焦点已从证明区块链技术可行转向控制分销渠道。

Meld创始人兼CEO Pankaj Bengani认同这一观点：“竞赛已从证明技术可行转向拥有分销渠道。稳定币已从实验阶段升级为核心支付基础设施。”花旗分析师在研报中也得出类似结论，认为稳定币竞争已成为“默认设置游戏”，规模优势将流向成为最大商户、消费者钱包或自主交易基础默认选项的稳定币，而非技术最优的发行方。

纳斯达克上市公司Worksport CEO Steven Rossi表示，该收购要约并非为了收购一家传统支付公司，而是为了完善Stripe的支付生态系统。“更广泛的目标是控制交易生命周期。Stripe将获得对消费者支付方式、商户收款方式以及后台结算轨道更大的影响力。”

Cap创始人兼CEO Benjamin Sarquis Peillard指出，这一趋势正促使更多金融科技公司发行自己的稳定币。“我们将看到更多公司发行自有稳定币，更多金融科技玩家将后端迁移至区块链，以降低成本和提升效率。到目前为止，先例很清楚：这些公司并未采用USDC等传统稳定币，而是推出自己的稳定币。”

Yellow Card CEO Chris Maurice表示，这些举措表明，成熟金融公司正将区块链基础设施视为战略优先事项，而非小众加密市场。“拥有如此雄厚资本的行业巨头不会坐视这种威胁发展，而不会投入并利用技术带来的机遇。”尽管业内越来越多的人认为稳定币是支付的未来，但大部分交易仍发生在传统银行系统上。稳定币在交易和部分跨境支付之外的采用仍相对有限，全球监管机构仍在制定数字资产支付规则。

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信息来源：CoinDesk