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美国政府上周进入停摆第二周，尽管未完全中断加密货币立法工作，但业内普遍认为这一政治僵局严重拖慢了关键法案的推进节奏。
目前，参议院银行委员会正全力起草针对数字资产的监管框架，拟由商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）共同负责监管。然而，负责相关立法支持的参议院农业委员会尚未发布其版本，而大量政府工作人员因停摆被迫休假，直接削弱了立法团队的运作能力。
索拉纳政策研究所所长克里斯汀·史密斯指出：“这是目前最大的挫折。”她强调，机构工作人员在法案设计中扮演核心角色，人员缺位将直接影响立法质量与效率。
参议院银行委员会版本中的“辅助资产”概念成为争议焦点。该术语试图界定哪些加密资产不属于证券范畴，涵盖数字商品及通过投资合同分发的无形资产。但部分法律专家质疑其定义模糊且理论基础不稳。
前美国证券交易委员会诉讼顾问特蕾莎·古迪·吉伦在论文中警告，当前立法过度依赖“去中心化”作为分类标准，存在前瞻性不足风险。她认为，“辅助资产”一词缺乏法律严谨性，可能引发司法解释混乱。
尽管存在分歧，两党对建立清晰监管框架的共识依然明显。区块链协会首席执行官夏季·默辛格表示：“这种跨党派合作在华盛顿极为罕见，我们对此保持乐观。”
然而，行业内部也出现分化。银行机构正游说将稳定币收益率纳入监管范围，试图限制交易所的收益模式。这被加密行业视为“贸易金融巨头与去中心化生态之间的角力”，短期内难以达成一致。
随着2026年中期选举临近，立法优先级或将受到政治考量影响。民主党担忧特朗普家族与加密资产的深度关联——包括其家族企业World Liberty Financial、TRUMP和MELANIA memecoin以及持有美国比特币公司20%股份等——可能成为攻击焦点。
Saga联合创始人兼首席执行官廖丽亚表示：“如果公众得知特朗普家族挪用数十亿美元资产却无人知晓，这将成为民主党在选举前极具动员力的话题。”
Wintermute政策主管罗恩·哈蒙德预测，若停摆持续一个月以上，年底前通过法案的可能性将大幅下降。他估计，参议院完成投票的时间窗口为60%。
若法案能在春季完成审议，签署成为法律的概率可达80%至90%。但若拖延至中期选举前后，支持率恐跌破50%，最终结果取决于政治气候与立法节奏的平衡。
总体来看，虽然政府停摆带来短期冲击，但加密货币立法仍是国会优先事项。能否在复杂环境中实现有效协调，将决定美国数字资产未来的发展路径。
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