ICE拟在美推出永续合约市场 欧易官网追踪合约行情

美国洲际交易所（ICE）于10月29日与Trade[XYZ]达成协议，计划将后者部署在Hyperliquid上的现实世界资产永续合约引入美国受监管市场。按照协议安排，ICE将成为Trade[XYZ]受监管市场的独家运营方，并取得战略股权。消息公布当日，Hyperliquid的HYPE代币价格上涨约20%，该笔交易在行业内获得持续关注与报道。

ICE的永续合约业务安排

ICE的既有客户群体以原油、咖啡、可可、棉花等商品价格的对冲者为主，其需求是在未来某一日期锁定已知价格，因此到期交割的传统期货更贴合这类需求，永续合约则更多面向零售参与者。此次方案由三部分构成：前端的期货佣金商（FCM）、底层的Hyperliquid基础设施，以及由ICE运营、与其机构清算业务相互隔离的新清算结构。此前ICE还与OKX设立合资公司，布局零售分销渠道，并公布了代币化股票的相关计划。Trade[XYZ]的业务集中在股票、商品与外汇领域，加密资产并非该业务的必要前提。

零售端对短期结算产品的偏好

预测市场方面，Kalshi公布10月合约成交规模约980亿美元，为其历史最高月度水平。期权方面，Cboe的现金结算标普500期权中，当日到期合约（0DTE）在7月占成交量的三分之二，Cboe估计其中约一半来自零售参与者。研究文献将这种高频、不确定的回报机制称为“可变比率强化”。永续合约的运行方式为：用户以保证金开仓，方向正确则获得收益，价格反向波动至阈值则触发强制平仓，保险基金等机制承担大部分缺口，用户可继续参与交易。

监管层面的两项进展

11月3日，CFTC主席Michael Selig表示，个股永续期货可在同时向SEC完成证券期货通知注册的CFTC注册交易所上市交易。ICE Futures U.S.已于9月30日提交相应注册申请。这一安排被视作SEC与CFTC规则协同的最新案例。对ICE与Trade[XYZ]的合作而言，后续仍有监管流程需要推进；与此同时，Kalshi、Coinbase等永续合约场所已经上线运营并在扩大规模。

机构端的代币化进展与资金数据

美国存管信托与结算公司（DTCC）已上线代币化股票、ETF与国债服务，摩根大通、花旗、摩根士丹利等20家机构接入Canton Network及DTCC的私有Besu链，首批34只证券对应约30万亿美元市值。纽交所方面，Broadridge、Computershare与Equiniti三家过户代理机构（合计服务近5000家上市公司）与Superstate合作，处理股东名册、分红与投票记录。

数据层面，稳定币市值今年维持在2980亿至3160亿美元区间，代币化现实世界资产（RWA）规模从2025年12月的255亿美元升至9月的386亿美元，RWA与稳定币供应之比由8.4%升至12.6%，增长主要来自代币化美国国债产品。

永续合约行情与资金数据工具

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信息来源：CoinDesk